UBS a racheté Crédit Suisse pour 3 milliards de francs suisses. Cette action fait perdre de la valeur aux deux banques. UBS rapporte qu’il est difficile de prévoir quand les investisseurs auront à nouveau confiance. Le CAC 40, quant à lui, obtient des résultats positifs après avoir connu récemment une situation alarmante.
La fusion des deux banques UBS et Crédit Suisse a eu un impact sur le CAC 40. Le gouvernement est intervenu dans cette opération. L’objectif de cette fusion, pratiquement forcée, était de réduire les risques financiers. Le soir du 19 mars 2023, les principales banques centrales ont concerté afin que les liquidités soient plus accessibles. Les lignes de swap ont ainsi été renforcées pour que les banques centrales d’autres pays accèdent facilement aux dollars. Le gouvernement a proposé des garanties financières à la banque UBS. Son intervention a occasionné une perte sur l’intégralité des titres de créance dont le montant s’élève à 16 milliards de francs suisses.
Le CAC 40 et les autres marchés
La situation du CAC 40 s’améliore avec une hausse de 0,9 % à 6 990,27 points ce lundi 20 mars 2023. En Bourse, les banques se relèvent progressivement après une sombre période :
- Société Générale a perdu 4,3 % ;
- Deutsche Bank a régressé de 3,6 % à Francfort ;
- PNB Paribas a reculé de 3,5 %.
Les actions de Crédit Suisse et d’UBS ne sont pas non plus au beau fixe. Le premier perd 60,5 % le 20 mars 2023 à cause de l’achat revu à la baisse. Le second recule de 6,7 % à cause des risques d’ordre légal liés à cette opération, selon les analystes.
Profitant de la méfiance vis-à-vis des banques, le marché de l’or est en hausse. Le matin du lundi 20 mars 2023, le prix de l’once dépasse les 2 000 dollars.
Du côté des entreprises, la valeur de Thales augmente de 3 % quand JPMorgan relève la recommandation à surpondérer. Les entreprises du luxe enregistrent également un gain supérieur à 2 %. Il s’agit notamment de LVMH, de L’Oréal et d’Hermès. Pour lancer son entreprise et éviter de prendre des risques, il peut être intéressant d’intégrer une société de portage salarial. Se rendre sur une plateforme de COMPARATEUR DE SOCIETE DE PORTAGE SALARIAL permet d’effectuer une simulation de portage salarial effective.
Le marché du pétrole est quant à lui en retrait. Aux Etats-Unis, le baril pour la livraison en avril est en baisse de 1,9 %, soit 65,48 dollars. Pour le Brent, le prix de la livraison de mai perd 1,8 %, soit 71,64 dollars.
Des questions en suspens pour UBS et Crédit Suisse
UBS a acquis Crédit Suisse pour une somme de trois milliards de francs suisses. Il s’agit d’un prix particulièrement bas, mais le marché a été arbitré par le gouvernement local. Du côté d’UBS, cette décision démontrerait la détermination de la Suisse à soutenir les marchés porteurs. Cet avis n’est cependant pas partagé par les analystes.
Selon Jefferies :
Selon nous, l’acquisition de Crédit Suisse par UBS élimine les risques sectoriels immédiats, mais elle soulève également des questions.
La priorité des paiements ne sera pas respectée avec l’évolution actuelle de l’affaire. Les créanciers passent avant les actionnaires en temps normal. Capital Economics attire l’attention sur les capitaux propres ordinaires et les AT1. Selon lui :
Cette décision pourrait entraîner une réévaluation du prix des AT1 et d’autres obligations de renflouement d’autres banques.
Les capitaux propres ordinaires, considérés comme mineurs par rapport aux AT1, ne sont pas complètement effacés. La décision pourrait donc être controversée. Certains créanciers sont défavorisés par la cession précipitée de Crédit Suisse. Pour rappel, les AT1 peuvent faire partie du capital lorsque l’urgence de la situation de la banque l’exige.
Le think tank n’écarte pas non plus une possibilité de litiges augmentant les inquiétudes. La procédure pourrait s’étendre davantage. Les salariés d’une entreprise peuvent tout à fait donner vie à leur projet et gagner en autonome grâce au portage salarial. Pour estimer son salaire, il est préférable de consulter un comparateur de société de portage salarial et d’effectuer une simulation de portage salarial.
