Le Covid a eu des résultats bénéfiques dans les domaines comme la Tech, la santé et le télétravail. Un essor qui a diminué dès le début du deuxième semestre 2022. Nasdaq a subi une chute économique de 30 %. Malgré cela, le financement dans la Tech s’annonce prometteur pour le second semestre de cette année.
La complexité des transactions s’accroît sur le marché d’aujourd’hui. La présence d’experts devient essentielle pour améliorer les résultats ou ouvrir de nouvelles voies. En période de crise, le rôle crucial de l’intermédiation, soutenu par la banque des affaires, prend tout son sens.
En réaction, les entreprises de portefeuille ont revu leurs modèles économiques et leurs structures de coûts. À présent, la plupart de ces ajustements semblent achevés, ouvrant la voie à des perspectives prometteuses pour ce second semestre.
Pour les entreprises le LBO dans la Tech devient une option populaire. Cette approche offre une liquidité à court-terme aux investisseurs permettant de maintenir une croissance en toute indépendance.
Rebondissements économiques de la Tech depuis le Covid.
Pour mieux saisir les mécanismes en cours, il est essentiel de se pencher sur le premier semestre de 2022 et l’année 2021. Le coronavirus a provoqué des bouleversements économiques importants, stimulant certains changements profonds dans la société. Les domaines de la technologie, du télétravail et de la santé ont grandement bénéficié de ces évolutions.
Dans cette situation économique post-Covid, le portage salarial peut être une option stratégique, notamment dans le secteur technologique en pleine évolution.
Dès le début du deuxième semestre en 2022, cet essor s’est toutefois considérablement affaibli. Cette même année, entre Janvier et Juin, le Nasdaq a effectivement connu une chute de 30 %. Ce recul s’explique par les conséquences de l’inflation, des investissements massifs des États pendant la pandémie ainsi que des effets de la guerre en Ukraine sur les prix de l’énergie.
Contrairement à 2021, le marché de la mobilisation de capitaux dans la technologie et des fusions-acquisitions a baissé d’environ 50 %.
Le retrait significatif des hedge funds ou capitaux américains des opérations de collecte de fonds a entraîné cette diminution. Ils représentaient près de la moitié des méga tours. Actuellement, leur présence se limite à seulement 5 voire 10 %.
Perspective du deuxième semestre 2023 et les secteurs ciblés
Les clients accordent désormais une attention particulière à la structure et au tarif des investissements, dont l’importance de la banque des affaires. Cette tendance est amplifiée par les entreprises ayant levé des valorisations exorbitantes, optant souvent pour des méthodes dual track. Elles ont rassemblé les acheteurs stratégiques, les capitaux de LBO spécialisés et les échanges avec des investisseurs en capital-risque.
Malgré la situation actuelle, l’optimisme perdure, alors que les fonds détiennent un niveau de liquidités élevé collectés en 2021 et 2022. Ce dernier sera réinjecté dans des refinancements de nouvelles sociétés et d’entreprise de portefeuille.
Diverses entreprises de portage salarial devraient également bénéficier de ces réinvestissements pour faire évoluer le domaine.
Pour les financements dans des entreprises de portefeuille, les fonds de private equity et de capital-risque se concentreront sur certains domaines. L’IA y joue souvent un rôle clé. Il s’agit de :
- Greentech/cleantech ;
- Télétravail ;
- Cyberdéfense ;
- Santé ;
- Cybersécurité.
L’espoir reste intact quant à une reprise des investissements au deuxième semestre, avec une remontée progressive suite à la crise. Les évènements futurs viendront confirmer ou ajuster ces analyses.
Les questions de la liquidité pour les financements en 2021 et début 2022 se poseront entre 2025 et 2026. Elles mettront l’accent sur la capacité des fonds à collecter en tenant compte de leurs performances et des évaluations élevées.
Les acteurs du marché des fusions-acquisitions et de la mobilisation de fonds dans la Tech se préparent en conséquence. Cela est illustré par les récents mouvements de consolidation observés au sein des fonds.
