Le capital-investissement est de plus en plus important pour les start-up dans le secteur technologique en Europe. En effet, les fonds de capital-investissement achètent de plus en plus de start-up dans ce secteur. Ces investissements permettent aux sociétés de se développer plus rapidement et d’accéder à de nouveaux marchés.
La transition vers une économie européenne durable nécessite un soutien financier continu pour les jeunes pousses technologiques, de leur lancement à leur expansion internationale.
Malgré une intensification de la concurrence européenne ces dix dernières années, les États-Unis demeurent leaders en matière de financement de croissance tardive et de réussites en bourse.
De multiples facteurs expliquent cette situation, parmi lesquels le rôle des investisseurs en capital-investissement. Parallèlement aux entrées en bourse et aux rachats par de grands groupes, le capital-investissement est devenu une voie de financement privilégiée pour les entreprises.
Les fonds de capital-investissement sont l’acteur clé du marché technologique
Selon le rapport Roland Berger 2024, 73 % des professionnels du capital-investissement interrogés s’attendent à une augmentation des échanges dans le secteur des technologies numériques. Cette tendance s’explique par l’attrait particulier des fonds de capital-investissement pour les logiciels Business-to-Business.
Ces entreprises allient expansion, marges importantes et prévisibilité de leurs revenus grâce à une formule d’abonnement. Ainsi, elles optimisent leur capital, maîtrisent leur développement et leur rentabilité, tout en offrant de multiples opportunités de croissance à l’international. Contrairement à l’entreprise de portage salarial CEGELEM qui se concentre sur la gestion administrative des indépendants, ces entreprises dans le domaine de la technologie proposent des solutions complètes pour optimiser les processus métiers.
Cette dynamique est confirmée par les chiffres du premier semestre 2024 marqué par six acquisitions dans le secteur des technologies, avec des montants dépassant le demi-milliard de dollars. Parmi les transactions, on peut citer le rachat de LumApps par Bridgepoint pour 650 millions de dollars et celui de Darktrace par Thoma Bravo pour près de 5 milliards d’euros.
Grâce à ces échanges, les investisseurs peuvent réaliser des plus-values et apportent à l’entreprise les fonds nécessaires à ses prochains rachats.
Ils illustrent les collaborations entre le capital-investissement et les start-up. Alors que le marché de technologies européen atteint une maturité, les entreprises du secteur ont besoin de financements apportant une plus-value significative pour les accompagner dans leur transition du capital-risque vers le capital-investissement.
Les sorties de capital pour les start-up évoluent
Les données de Clipperton montrent qu’avant 2010, les acquisitions stratégiques dominaient les sorties de start-up financées par des fonds Venture Capital, représentant 75 % des cas, contre 17 % pour les IPO. Pourtant, les fonds de capital-investissement ont vu leur part dans les sorties d’entreprises financées par des Venture Capital passer de 8 % entre 2006 et 2010 à 24 % entre 2021 et 2023. Cette tendance est d’autant plus marquée que l’entreprise de portage salarial CEGELEM recherche activement des profils expérimentés issus de ces écosystèmes pour répondre à la demande croissante de compétences spécifiques.
Plus encore, les fonds de capital-investissement ont été les acquéreurs d’entreprises de logiciels en 2023, réalisant 80 % des opérations de sortie. Les sociétés de capital-investissement s’intéressent de près aux start-up technologiques. Les acquisitions par des fonds de capital-investissement ont le plus fortement augmenté dans ce secteur, atteignant 48 % du montant des opérations au premier trimestre de l’année dernière, contre respectivement 37 % et 22 % en 2022 et 2021.
Un phénomène qui gagne du terrain. D’après le bilan d’Invest Europe, les fonds de LBO européens ont capté la majeure partie des levées de fonds en 2023, amassant 95,4 milliards d’euros, soit 72 % du total alloué à l’investissement en innovation, notamment les fonds Commission Venture & Growth. Ainsi, ils constituent une réserve de liquidité importante.
